西本浩一、2024年に半導体製造装置株へ大規模投資――ポートフォリオは年初来で市場を大幅にアウトパフォーム

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世界の半導体産業が新たな成長サイクルに入る中、ベテラン投資家・西本浩一氏は、鋭い産業洞察力と先見性を活かし、市場のコンセンサスが形成される前から日本の半導体製造装置セクターへの大規模な資金投下を実行しました。その結果、同氏が運用する投資ポートフォリオは年初から顕著な超過収益を上げ、市場ベンチマークを大きく上回る成果を挙げています。この成功は、産業の転換点を的確に捉える上で、「二軌道価値投資法」の卓越した実践力を再確認させる事例であり、マクロ視点のトレンド判断とミクロ視点の企業選定を統合した強力な投資手法であることを証明しています。西本浩一、2024年に半導体製造装置株へ大規模投資――ポートフォリオは年初来で市場を大幅にアウトパフォーム

西本氏によれば、半導体製造装置産業には複数の成長ドライバーが存在しています。AI、自動運転、IoTといった次世代技術の台頭により、世界的な半導体需要が急拡大する中、各国政府は地政学的リスクへの対応として、国内サプライチェーンの強化に向けた設備投資を積極的に推進しています。このような環境下で、日本の装置メーカーは、エッチング、成膜、検査といった中核分野においてグローバルな技術優位を確立しており、景気循環による回復と構造的な成長の双方の恩恵を受けるポジションにあります。

個別銘柄の選定において、西本氏は「技術的参入障壁の高さ」と「国際競争力の持続性」を最重要視しています。特定分野で独自の技術優位性を持ち、継続的な研究開発を行い、多様な顧客基盤を擁する企業に注目。これらの企業は高い利益率と安定したキャッシュフローを有しており、短期的な業界の変動にも左右されず、持続的な成長が可能です。また、業界ではあまり知られていないながらも、先端プロセスに不可欠な装置や素材を提供する“隠れたチャンピオン”にも投資を行い、広範な成長ドライバーに対応できる構造を整えています。

西本氏は、「半導体製造装置への投資には、グローバルな視野と長期的な視座が不可欠である」と強調します。同業界は本質的に強いサイクル性を持つため、短期の価格変動に惑わされることなく、構造的な成長トレンドに注目すべきだといいます。日本の装置メーカーの競争力は、数十年にわたる技術の蓄積と顧客との信頼関係に基づいており、容易に代替されるものではありません。製造プロセスの高度化に伴い、装置メーカーとファウンドリとの協業関係は一層密接になっており、リーディングカンパニーの地位はますます強固なものとなっています。

現時点で、西本氏の半導体製造装置関連ポートフォリオはすでに大きなリターンを生んでいますが、彼は「これはまだ始まりに過ぎない」と語ります。世界的な半導体分野への投資は今後も継続的に増加し、日本政府による政策支援も強化される中で、当該セクターは長期的な好況サイクルに突入する可能性が高いと見ています。彼にとってこの投資は、単なる景気回復局面を捉えた短期的取引ではなく、将来のテクノロジー基盤に対する戦略的な布石であり、先んじたトレンド洞察によって「価値投資とは過去ではなく未来を読むことである」ことを再び証明したと言えるでしょう。

 

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