中村和夫氏、中部製造業ファミリーの海外資産再構築を完了──3年間の累積リターンは27.3%に到達

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2022年11月、国際金融戦略顧問の中村和夫氏は、自身が近年主導した代表的案件の一つとして、中部地方の老舗製造業ファミリーを対象とした海外資産再構築プロジェクトの成果を公表した。

同ファミリーは2019年より段階的に資産再編を進めており、中村氏およびそのチームの全面的な支援のもと、米ドル建ての不動産、構造化証券、コモディティ連動型ファンドを中核とする海外資産ポートフォリオを構築。2022年10月末時点において、同ポートフォリオの3年間の累積リターンは27.3%に達し、同期間の円建て伝統資産と比較して際立った成果を記録した。

このプロジェクトは、パンデミックをまたぐ時期における「日本中堅富裕層の対外意識の覚醒」を象徴する事例として注目されるとともに、中村氏が近年繰り返し提唱してきた「伝統製造業ファミリーこそ、早期にグローバル資産視点へ転換すべきである」との主張を裏付ける実証例ともなっている。

■ 案件背景：事業は堅調、資産構造は偏重

対象ファミリーは名古屋近郊に本社を構え、自動車部品向けの金型加工を主業とし、70年以上の業歴と堅実な財務基盤を有している。

しかしながら、資産構成は以下のように極端に国内偏重であった：

円建て定期預金および保険：全体の約60%

地元不動産および企業株式：35%以上

中村氏が最初に接触した段階では、「総資産は大きいが、流動性が乏しく、通貨リスクが集中しており、変動耐性に欠ける」という構造的課題が顕在化していた。

特に、2018年以降も続いた低金利・デフレ志向の中で、実質的な資産増加が停滞していた点が懸念されていた。

■ 再構築プロセス：「安定しながら拡張する」海外資産戦略の三段階設計

中村氏は「階層設計＋段階導入」というアプローチを採用し、以下の三段階で資産再構築を実施した：

第1段階（2019年第4四半期〜2020年第2四半期）：

 　米ドル流動性プールの構築

 　海外家族信託を設立し、約800万ドル相当の流動資産を導入。短期米国債ETFおよび米ドル建て貯蓄型保険を中心に構成し、通貨分散と流動性バッファーを確保。

第2段階（2020年第3四半期〜2021年末）：

 　中期成長資産の組入れ

 　コロナ禍による資産価格の調整局面を活用し、北米物流REIT、米ドル建てハイイールド債、さらに一部構造化証券を取得。この時期が主なリターンの源泉となり、年平均8%以上の利回りを実現。

第3段階（2022年内完了）：

 　インフレ耐性資産の導入

 　長期的なインフレ傾向を見据え、コモディティ特化ファンドおよび米ドル建て金ETFを組み入れ。現金比率を動的に調整し、防御力を強化した。

全体設計においては、資産の分散性、合法性、税務効率性を重視すると同時に、次世代が米国に居住していることを踏まえ、現地適合型の信託構造を採用した。

■ パフォーマンスとリスクコントロール成果

2022年10月末時点でのポートフォリオ評価：

3年間の累積リターン：27.3%

年次ボラティリティ：5.2%以内に抑制

大幅なドローダウンなし、最大単一四半期の調整幅：-2.1%

高レバレッジおよび非透明資産の組入れなし

中村氏は次のように述べている：

「製造業ファミリーにとっての“安全”とは、“動かないこと”ではなく、“方向性をもって動くこと”である。

世界の資本潮流の中で、自らに合った“浮力板”を見つけることが肝要だ。」

■ 波及と評価：ファミリービジネスにおける保守の再定義

この成果が公開されると、中部地域のファミリー企業経営層に広く波紋を呼び、多くの第二世代が、海外信託、米ドル資産配分、外貨建て保険の活用などの検討を自主的に開始した。

「保守的である」とは「動かないこと」ではなく、「規律をもった対応である」との認識が浸透しつつある。

また、東京の複数の信託銀行およびファミリーオフィス団体では、本案件を研修教材として採用し、「地方型資産の外部化成功モデル」として位置づけている。

中村氏はある非公開セッションにて、次のように語った：

「これからの10年、家族の命運を分けるのは“産業”ではない。

“資産思考をいかに早くグローバルに転換できるか”だ。」

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