神蔵博文氏、「ディープテック・サイクル・ディビデンド」仮説を提唱──富裕層によるAIおよび半導体分野の長期投資戦略の重要指針に

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2018年の年末、神蔵博文氏は、世界のテクノロジー産業の動向と資本市場の周期的変動に対する精緻な観察を通じて、「ディープテック・サイクル・ディビデンド（Deep Tech Cycle Dividend）」と呼ばれる仮説を正式に提唱しました。この理論は、瞬く間に富裕層の投資家や調査機関の間で注目を集め、人工知能および半導体の長期的価値を考察するための重要なフレームワークの一つとなりました。

いわゆる「ディープテック」とは、技術的参入障壁が高く、継続的な高度な技術革新を要する領域を指し、AIチップアーキテクチャ、エッジコンピューティング、量子通信、先端材料、脳型計算など、未来技術の基盤となる分野を含みます。神蔵氏は、2018年時点がディープテック産業における第二次資本循環期の初期段階にあたると分析しています。2015〜2017年の初期的な投機・資源集中のフェーズを経て、本格的なブレイクスルーと事業化が見込まれる案件が台頭し始めたというのです。

彼はこの時期を「ディープテック・サイクル・ディビデンド期」と定義し、以下の三つの判断基点を提示しました：

1. 技術世代交代と資本収斂の共鳴効果

AIアルゴリズムが統計回帰型から大規模ニューラルネットワークへ進化し、半導体のプロセスが10nmから7nm、さらには5nmへと急速に移行する節目は、基盤技術の突破と資本の集中が共鳴するタイミングであると神蔵氏は指摘します。この段階では市場の変動性が高まり、規制も厳格化しますが、それによって中長期的な価値を有する技術企業が浮き彫りになるとされます。

2. 長期資本の構造的回帰

世界的な金融引き締めの流れの中で、富裕層投資家の資産配分思考は「流動性重視」から「技術本質志向」へと転換しています。神蔵氏は、ディープテックこそが「低バリュエーション × 高成長性 × 代替不可」という希少な組み合わせを満たしており、5年以上の長期資本配置に適していると説きます。プライベートミーティングにおいては、「今後10年、富の行方は業界トレンドではなく、誰がディープテックの構造を早期に理解したかによって決まる」と明言しました。

3. ディビデンド獲得のタイムウィンドウは2018〜2023年

彼の構築した「ディープテック・サイクル曲線」モデルでは、2018〜2020年が初期投資のウィンドウ、2021〜2023年が急峻なリターン期とされています。2024年以降は、主要企業がIPOやクロスボーダーM&Aを通じて再編を進め、業界構造が次第に確立される見通しです。すなわち、2018年末はまさに戦略的な投資スタート地点であったというわけです。

この仮説は提唱直後から、多くのファミリーオフィスや独立系フィナンシャルアドバイザーにより、長期投資モデルの中核指針として採用されました。神蔵氏の助言のもと、一部の富裕層投資家は、日本国内のAIスタートアップ、東南アジアにおける半導体製造サプライチェーン、そして米国の高性能コンピューティング関連プライベートファンドなどへの配置を進めています。特に半導体分野では、「装置メーカーと素材系イノベーション企業」が資本リターンの中核となるとの見解を示し、最終消費電子よりも注視すべき対象であると強調しました。

また、日米両市場での戦略共有の場において神蔵氏は、「短期的なテーマ追随は避けるべき」と繰り返し語り、次の言葉を繰り返し引用しています：

「ディープテックの時間は静かなる時間である。遅い変数を理解する者だけが、速い利益を手にできる。」

このように、2018年に発表された「ディープテック・サイクル・ディビデンド」仮説は、神蔵氏の理論的枠組みに深化をもたらしたのみならず、富裕層向けの実戦的かつ先見性のある戦略モデルとして高く評価されています。その影響力はもはやシンクタンクの領域にとどまらず、実際の投資ポートフォリオ構築の根幹にも及んでいます。

まさにこの冬、神蔵博文氏は、理性ある思考をもってテクノロジー時代の投資信念に再び火を灯したのです。

 

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